Когда видите человека, который размахивает этим лозунгом, то знайте — это или дурак или жертва «хорошего, академического, по лучшим западным стандартам» макроэкономического образования — то есть тоже дурак.
Объясняю через упрощенную и очень грубую модель. Представим себе упрощенную экономику: вот у нас есть условная голливудская студия, и она производит кинокомискы для духовно-отсталых — т.е. порнофильмы, а также фильмы из вселенной Марвел — то есть кинокомискы для умственно отсталых, — и соответственно, перед нами очень высокомаржинальный и впечатляющий бизнес, с высокими годовыми доходами (они будут у нас в качестве аналога ВВП). Представим для простоты, что она зарабатывает 1 миллиард долларов в год.
Представим себе что студию обслуживает местный водоканал, газовая электростанция и чебуречная — которые входят в один холдинг и работают под брендом «дядя Вова». Бизнесы — не такие престижные, не такие доходные и зарабатывают сильно меньше денег, представим себе что все вместе — миллионов 30 в год (опять же для того чтобы сохранить номинальную пропорцию по аналогии с ВВП — примерно).
Представим себе что владельцы бизнесов сильно поссорились, и соответственно чебуречная, электростанция и водоканал перестали обслуживать студию порнофильнов. Внезапно выяснялось, что ущерб для одной из сторон конфликта — во-первых сильно выше: потому что без кино прожить можно, а без канализации, нямки и света — не очень, да и работать как-то неудобно в таких условиях — ибо грустное кино получается. А во-вторых, выясняется что срочно заменить электростанцию и чебуречную — дорого, даже если есть очень много денег, а жрать и иметь электричество в розетке надо уже сейчас. Из этой упрощенной модели, думаю наглядно понятно что в системе, которая предполагает глубокую экономическую интеграцию и взаимозависимость — способность нанесения ущерба вообще никак не зависит от «доходов» (ВВП) и тем более от рыночной капитализации.
Рыночная капитализация LVMH (владельцев Louis Vuitton) больше чем у Газпрома, и LVMH уже ввел санкции против России (Россия за исключением жителей «патриков» с хорошими лицами и генами и бюджетами в Минкульте — не заметила), а Газпром только перешел на рубли (еще даже никого не отключили) а в Европе — гевалт.
В хорошие времена, любая компания оценивается по рыночной капитализации или, если нет возможности по ней, то по годовой прибыли (как ВВП для стран, если очень-очень грубо), умноженной на какой-то мультипликатор. А вот в плохие и кризисные времена, они оцениваются по replacement cost (как Баффетт объяснял в 70-е про труднозаменимую недвигу) — по «стоимости замены». И вот выясняется что стоимость замены многого из того что поставляет Россия (впрочем не только Россия, тут вообще речь про «месть старой экономики» о которой предупреждал Goldman Sachs еще с 2020 года) — высокая. Очень. Совсем не на 3%.
PS: Кстати, самыми умными в этой истории оказались (причем сильно заранее) лидеры Саудовской Аравии. Про них Rabobank еще несколько месяцев назад писал, что они пылесосят с рынка всю пшеницу, которую могут найти. Заранее. Сейчас Wall Street Journal пишет что они пытаются перейти с Китаем на расчеты за нефтью в юанях (ну после фокусов с российскими ЗВР — все логично), а еще западные эксперты жалуются что сауды и их партнеры по OPEC+ отказались заменить российскую нефть (то есть подняли «replacement cost» администрации Байдена и Еврокомиссии). У саудов — ВВП примерно в два раза меньше чем у России. Но тоже выясняется что совсем не эти проценты имеют значение.
Кримсон Дайджест